Analiza financiara. Analiza situației financiare a unei întreprinderi (folosind exemplul Oblik LLC) Analiza financiară a unei întreprinderi folosind un exemplu

Analiza financiară: ce este?

Analiza financiara- acesta este studiul principalilor indicatori ai stării financiare și a rezultatelor financiare ale activităților organizației, cu scopul de a lua decizii de management, investiții și alte decizii de către părțile interesate. Analiza financiară face parte din termeni mai largi: analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi și analiza economică.

În practică, analiza financiară se realizează folosind tabele MS Excel sau programe speciale. În timpul analizei activităților financiare și economice se efectuează atât calcule cantitative ale diferiților indicatori, rapoarte, coeficienți, cât și evaluarea și descrierea lor calitativă, compararea cu indicatori similari ai altor întreprinderi. Analiza financiară include analiza activelor și pasivelor organizației, solvabilitatea, lichiditatea, rezultatele financiare și stabilitatea financiară, analiza rotației activelor (activitatea afacerii). Analiza financiară ne permite să identificăm aspecte atât de importante precum probabilitatea posibilă de faliment. Analiza financiară este parte integrantă a activităților unor specialiști precum auditorii și evaluatorii. Analiza financiară este utilizată în mod activ de băncile care decid dacă acordă împrumuturi organizațiilor, contabililor în pregătirea notelor explicative pentru rapoartele anuale și alți specialiști.

Fundamentele analizei financiare

Analiza financiară se bazează pe calcularea unor indicatori speciali, adesea sub formă de coeficienți care caracterizează unul sau altul aspect al activităților financiare și economice ale unei organizații. Printre cele mai populare rate financiare se numără următoarele:

1) Coeficientul de autonomie (raportul dintre capitalul propriu și capitalul total (activele) întreprinderii), coeficientul de dependență financiară (raportul dintre pasive și active).

2) Raportul curent (raportul dintre activele circulante și pasivele pe termen scurt).

3) Raportul rapid de lichiditate (raportul dintre activele lichide, inclusiv numerarul, investițiile financiare pe termen scurt, creanțele pe termen scurt, și pasivele pe termen scurt).

4) Randamentul capitalului propriu (raportul dintre profitul net și capitalul propriu al întreprinderii)

5) Rentabilitatea vânzărilor (raportul dintre profitul din vânzări (profitul brut) și venitul companiei), în funcție de profitul net (raportul dintre profitul net și venit).

Tehnici de analiză financiară

De obicei se folosesc următoarele metode de analiză financiară: analiză verticală (de exemplu), analiză orizontală, analiză predictivă bazată pe tendințe, factori și alte metode de analiză.

Dintre abordările și metodele de analiză financiară aprobate legal (de reglementare), pot fi citate următoarele documente:

• Ordinul Departamentului Federal de Insolvență (faliment) din 12 august 1994 N 31-r
• Decretul Guvernului Federației Ruse din 25 iunie 2003 N 367 „Cu privire la aprobarea Regulilor pentru efectuarea analizei financiare de către un manager de arbitraj”
• Regulamentele Băncii Centrale a Rusiei din 19 iunie 2009 N 337-P „Cu privire la procedura și criteriile de evaluare a poziției financiare a persoanelor juridice - fondatorii (participanții) unei organizații de credit”
• Ordinul FSFO al Federației Ruse din 23 ianuarie 2001 N 16 „Cu privire la aprobarea „Orientărilor metodologice pentru analiza situației financiare a organizațiilor”
• Ordinul Ministerului Economiei al Federației Ruse din 1 octombrie 1997 N 118 „Cu privire la aprobarea Recomandărilor metodologice pentru reforma întreprinderilor (organizațiilor)”

Este important de reținut că analiza financiară nu este doar calculul diferiților indicatori și rapoarte, compararea valorilor acestora în statică și dinamică. Rezultatul unei analize calitative ar trebui să fie o concluzie bine întemeiată, susținută de calcule, despre poziția financiară a organizației, care va deveni baza pentru luarea deciziilor de către conducere, investitori și alte părți interesate (vezi exemplu). Acest principiu a stat la baza dezvoltării programului „Analistul tău financiar”, care nu numai că pregătește un raport complet pe baza rezultatelor analizei, dar o face și fără participarea utilizatorului, fără a-i cere să cunoască analiza financiară - aceasta simplifică foarte mult viața contabililor, auditorilor și economiștilor.

Surse de informatii pentru analiza financiara

Foarte des, părțile interesate nu au acces la datele interne ale organizației, astfel încât rapoartele contabile publice ale organizației servesc drept sursă principală de informații pentru analiza financiară. Principalele formulare de raportare - Bilanț și Declarație de profit și pierdere - fac posibilă calcularea tuturor principalelor indicatori și indicatori financiari. Pentru o analiză mai aprofundată, puteți utiliza rapoartele privind fluxul de numerar și fluxul de capital ale organizației, care sunt compilate la sfârșitul exercițiului financiar. O analiză și mai detaliată a aspectelor individuale ale activităților întreprinderii, de exemplu, calcularea pragului de rentabilitate, necesită date inițiale care se află în afara cadrului de raportare (date din contabilitatea curentă și contabilitatea producției).

De exemplu, puteți obține gratuit analize financiare bazate pe Bilanțul și Declarația de profit și pierdere online pe site-ul nostru (atât pentru o perioadă, cât și pentru mai multe trimestre sau ani).

Altman Z-model (Altman Z-score)

Altman Z-model(Altman Z-score, Altman Z-Score) este un model financiar (formula) dezvoltat de economistul american Edward Altman, conceput pentru a prezice probabilitatea de faliment a unei întreprinderi.

Analiza întreprinderii

Sub expresia „ analiza intreprinderii„înseamnă de obicei analiză financiară (financiar-economică), sau un concept mai larg, analiza activității economice a unei întreprinderi (AHA). Analiza financiară, analiza activității economice se referă la analiza microeconomică, adică analiza întreprinderilor ca subiecte individuale ale activității economice. (spre deosebire de analiza macroeconomică, care implică studiul economiei în ansamblu).

Analiza activității de afaceri (ABA)

Prin utilizarea analiza activitatii afacerii organizațiilor, se studiază tendințele generale de dezvoltare a întreprinderii, se cercetează motivele modificărilor rezultatelor performanței, se elaborează și se aprobă planuri de dezvoltare a întreprinderii și se iau decizii de management, se implementează planurile aprobate și deciziile luate. monitorizate, se identifică rezerve în vederea creșterii eficienței producției, se evaluează rezultatele activităților companiei, se elaborează o strategie economică de dezvoltare a acesteia.

Faliment (Analiza falimentului)

Faliment, sau insolventa- este incapacitatea debitorului, recunoscută de instanța de arbitraj, de a satisface integral pretențiile creditorilor pentru obligații bănești și (sau) de a îndeplini obligația de a efectua plăți obligatorii. Definiția, conceptele de bază și procedurile legate de falimentul întreprinderilor (persoane juridice) sunt cuprinse în Legea federală din 26 octombrie 2002 N 127-FZ „Cu privire la insolvență (faliment)”.

Analiza de raportare verticală

Analiza de raportare verticală- tehnica de analiza a situatiilor financiare, in care se studiaza relatia indicatorului selectat cu alti indicatori similari din aceeasi perioada de raportare.

Analiza de raportare orizontală

Analiza de raportare orizontală este o analiză comparativă a datelor financiare pe mai multe perioade. Această metodă este cunoscută și sub denumirea de analiză a tendințelor.

La întocmirea unui plan de afaceri, este necesar să se analizeze indicatorii stării financiare a organizației care implementează proiectul de investiții.

Dacă proiectul are în vedere crearea unei noi organizații, atunci această etapă este omisă în stadiul inițial și se realizează atunci când întreprinderea își atinge capacitatea de proiectare sau la finalizarea proiectului.

Analiza situației financiare a întreprinderii se efectuează:

• înainte de începerea implementării unui proiect de investiții la o întreprindere existentă;
• la finalizarea proiectului.

În primul caz, trebuie să determinăm sănătatea financiară a organizației. La urma urmei, de multe ori tocmai pentru a scoate o organizație dintr-o criză este dezvoltat un proiect de investiții. Dacă situația financiară a întreprinderii este instabilă, atunci atunci când se implementează proiectul, este necesar să se ia în considerare faptul că pot fi necesare fonduri suplimentare pentru finanțarea activităților curente ale companiei.

În al doilea caz, se efectuează o analiză pentru a determina eficacitatea și eficiența proiectului în curs de implementare, dacă scopul principal a fost acela de a scoate compania din criză. Sau pur și simplu trebuie să vă asigurați că noua întreprindere este stabilă din punct de vedere financiar și este capabilă să-și achite obligațiile.

Nu este dificil să calculezi indicatorii financiari, dar cum să îi analizezi?

Indicatori pentru analiză

Pentru a analiza situația financiară a unei întreprinderi, trebuie să calculăm următorii indicatori:

• solvabilitate - determinați capacitatea companiei dumneavoastră de a-și achita datoriile în intervalul de timp stabilit din venituri;
• activitatea de afaceri a unei întreprinderi este o proprietate a stării financiare a unei întreprinderi, care se caracterizează prin indicatori ai cifrei de afaceri a activelor circulante;
• stabilitate financiară – starea finanțelor întreprinderii, care creează toate condițiile și premisele solvabilității acesteia;
• lichiditate - indiferent dacă activele pot fi convertite în numerar sau vândute. Cu cât gradul de lichiditate este mai mare, cu atât compania poate găsi mai repede fonduri pentru a-și acoperi obligațiile.

Pentru analiză, trebuie să cunoaștem dinamica modificărilor indicatorilor. Prin urmare, calculul indicatorilor se efectuează timp de trei ani sau mai mult și este rezumat într-un tabel, care indică și cerințele de reglementare pentru indicatori.

Indicatorii sunt calculați pe baza datelor din bilanţ și raportul de profit și pierdere. Metodologia de calcul a indicatorilor este standard și se reflectă în recomandările metodologice de calcul a indicatorilor care caracterizează starea financiară a unei întreprinderi.

Exemplu de analiză

Când indicatorii sunt calculați și tabulați, puteți începe să îi analizați. Să dăm un exemplu de analiză reală a stării financiare a unei întreprinderi operaționale.

Tabelul 1. Indicatori de solvabilitate

Indicatorul de solvabilitate total calculat în 2007 sa înrăutățit față de anul precedent și este de 1,2 luni, dar este mai puțin decât în ​​2005 (1,75).

Toți indicatorii de solvabilitate s-au înrăutățit față de 2006, cu excepția ratei datoriei interne, care a rămas egală cu 0. Aceasta înseamnă că societatea nu are datorii față de personal și fondatori pentru plata veniturilor.

Starea indicatorilor de solvabilitate în ansamblu poate fi caracterizată drept pozitivă, deoarece valorile standard sunt< 3. Однако необходимо принять меры по увеличению выручки предприятия, снижение которой явилось основной причиной ухудшения показателей платежеспособности в 2007 году.

Tabelul 2. Indicatori de lichiditate

În 2007, rata lichidității absolute sa îmbunătățit în comparație cu indicatorii din 2006. Acest lucru s-a întâmplat din cauza creșterii numerarului în structura activelor circulante.

Raportul rapid de lichiditate a crescut, de asemenea, în 2007 față de 2006 și este de 0,18, ceea ce este mai mic decât standardul de 0,5. Și acest lucru poate prezice deja unele dificultăți pentru organizație dacă are nevoie urgentă de achitarea obligațiilor curente.

Rata lichidității curente în 2007 a scăzut față de 2006 și este de 1,9, ceea ce este aproape de normă. Scăderea indicatorului a fost o consecință a creșterii conturilor de plătit.

Pentru a îmbunătăți indicatorii de lichiditate, compania trebuie să reducă ponderea stocurilor în structura activelor circulante și să crească ponderea numerarului și a investițiilor financiare pe termen scurt, precum și să reducă conturile de plătit.

Tabelul 3. Indicatori de stabilitate financiară

Raportul datorie/capital propriu în 2007 a fost de 0,3. Aceasta înseamnă că pentru 1 rublă de fonduri proprii există 0,3 ruble de fonduri împrumutate. Aceasta corespunde valorilor recomandate. Creșterea acestui indicator față de 2006 se datorează unei creșteri a conturilor de plătit în 2007.

Dinamica coeficientului de autonomie pentru perioada analizată corespunde valorilor recomandate. Valorile pozitive ale capitalurilor proprii pentru perioada analizată indică prezența capitalului de lucru propriu - principala condiție pentru stabilitatea financiară.

O analiză a dinamicii coeficientului de manevrabilitate a capitalului propriu indică o scădere a ponderii capitalului propriu în finanțarea activităților curente.

Valorile zero ale indicatorului de împrumut pe termen lung indică independența întreprinderii față de investitorii externi.

Ponderea capitalului propriu în fondul de rulment a fost de 0,47 în 2007, ceea ce este mai mică decât în ​​2006 (0,71) și corespunde nivelului din 2005 (0,44). Acest lucru se datorează unei scăderi a profitului reportat în 2007. Indicatorii corespund valorilor recomandate.

Tabelul 4. Indicatori de activitate a afacerii

Tabelul prezintă indicatorii activității întreprinderii pe parcursul a trei ani.

Rata fondului de rulment ne oferă informații despre durata perioadei de rulare a activelor circulante. Acest indicator sa înrăutățit față de 2006 și este de 2,31 luni.

Raportul cifrei de afaceri a sumei activelor circulante arată numărul de rulaje realizate de fondul de rulment. Această cifră a scăzut cu 3 ture față de 2006, dar aceasta este mai mare decât în ​​2005 cu 2 ture.

Durata perioadei de rotație a stocurilor face posibilă estimarea vitezei de circulație a stocurilor. Acest indicator s-a înrăutățit și în 2007 față de 2006 și a însumat 1,69 luni, dar aceasta este mai bună decât în ​​2005 – 1,97 luni.

Indicatorul duratei perioadei de rulaj a creanțelor caracterizează perioada medie de plată de la clienți către întreprindere. În 2007, indicatorul sa înrăutățit ușor față de 2006 și sa ridicat la 0,39 luni, dar aceasta este de patru ori mai rapid decât în ​​2005 – 1,69 luni.

Rata de rotație a activelor circulante care participă la procesul de producție determină raportul capitalului de lucru în producție. Indicatorul în 2007 a fost de 1,7 luni, adică. a scăzut față de 2006 și s-a apropiat de nivelul din 2005.

Rata capitalului de lucru în calcule în 2007 a fost de 0,61 luni, ceea ce este cu 0,4 luni mai slab decât în ​​2006, dar de aproape 3 ori mai rapid decât în ​​2005.

Pe baza unei analize a indicatorilor de activitate ai întreprinderii în perioada 2005-2007. putem concluziona că în 2006 s-a înregistrat o îmbunătățire a valorilor indicatorilor analizați față de 2006, dar în 2007 valorile indicatorilor s-au înrăutățit. Acest lucru se datorează diferiților factori care afectează performanța organizației:

• o creștere a conturilor de încasat din cauza scăderii solvabilității consumatorilor,
• reducerea volumelor de vânzări ale serviciilor produse.

Acești factori și alți factori au influențat creșterea duratei de rotație a capitalului de lucru.

Concluzie

Pe baza analizei indicatorilor care caracterizează starea financiară a organizației, putem trage o concluzie despre poziția stabilă a întreprinderii. Indicatorii corespund valorilor recomandate. Dar este necesar să se ia măsuri pentru a crește veniturile și a crește profiturile în viitor.

Informații mai complete despre situația financiară a unei întreprinderi pot fi obținute prin analiza rezultatelor financiare ale activităților organizației, unde sunt evaluați indicatorii de profitabilitate și venituri și sunt determinați factorii care influențează performanța organizației.

Analiza financiară este un proces intensiv în muncă și necesită participarea specialiștilor, așa că nu trebuie să neglijați serviciile acestora dacă doriți să obțineți informații obiective despre starea întreprinderii dumneavoastră și rezultatele implementării unui proiect de afaceri.

Metodele moderne de evaluare financiară a unei întreprinderi identifică câteva zeci de coeficienți importanți pentru o analiză cuprinzătoare a activităților financiare și economice ale unei întreprinderi, inclusiv studiul structurii capitalului, dinamicii activelor și ratelor de profitabilitate. Să vorbim despre cum să efectuăm o analiză financiară a unei întreprinderi cu un exemplu de calcul al indicatorilor.

În acest articol veți învăța:

Etapa I. Evaluarea eficacităţii resurselor utilizate

În prima etapă, atenția principală trebuie acordată descifrării activelor și determinării nevoilor de resurse ale întreprinderii. Aceștia sunt cei mai importanți indicatori ai activității de afaceri a unei întreprinderi. Valorile rezultate pot fi utilizate atât pentru a compara datele din perioade diferite pentru o întreprindere, cât și prin comparație cu alte întreprinderi din industrie.

Raportul total al cifrei de afaceri

Primul pas în această direcție este calcularea raportului dintre venituri și capital de lucru, sau raportul total al cifrei de afaceri (Tr).

Trasarea unei linii de tendință folosind această formulă va demonstra în mod clar nivelul și structura resurselor utilizate pentru a genera venituri. O creștere a valorii va indica o scădere a investiției în capitalul de lucru. Perioada de etapă în analiza datelor ar trebui să fie legată de ciclul de operare standard al întreprinderii.

Cifra de afaceri în zile se calculează prin împărțirea numărului de zile din perioadă la coeficient.

Tabelul 1. Un exemplu de calcul al ratei cifrei de afaceri totale ca parte a analizei financiare a unei întreprinderi

Productivitatea muncii

Diagnosticul resurselor materiale trebuie completat prin calcularea eficienței utilizării capitalului uman, determinantă productivitatea muncii în companie (PT) folosind următoarea formulă:

Indicatorul de productivitate vă va permite să comparați calitatea muncii împreună cu companiile concurente și, de asemenea, să determinați dimensiunea utilității marginale a personalului suplimentar.

Tabelul 2. Exemplu de calcul al productivității muncii

Rentabilitatea per angajat este de obicei măsurată pe o bază anuală pentru a evita ajustările pentru fluctuațiile sezoniere și particularitățile ciclului de funcționare al companiei.

Etapa II. Controlăm lichiditatea

După determinarea dinamicii generale a activității afacerilor, este necesar un studiu aprofundat al principalelor factori de eficiență operațională. Procesul este implementat prin , conturi de încasat și conturi de plătit.

Rata lichidității instantanee

Urmând tendința dată de monitorizare a companiei (de la general la specific), următorul obiect de atenție ar trebui să fie raportul de lichiditate rapid (sau instantaneu) (Kml). Cu ajutorul acestuia, se dezvăluie marja de siguranță a firmei, exprimată în capacitatea de a rambursa obligațiile curente în absența veniturilor regulate din vânzări.

unde DS este numerar,

KVF – investiții financiare pe termen scurt,

KO – pasive pe termen scurt.

Calculul trebuie să furnizeze date „lichide” de înaltă calitate. De exemplu, investițiile și creanțele financiare trebuie să fie reflectate ținând cont de provizionul pentru depreciere. Astfel, includerea datoriei restante semnificative va duce la o îmbunătățire artificială a indicatorului. Un indicator „de la 1” este considerat acceptabil.

Tabelul 3. Un exemplu de calcul al raportului de lichiditate instant

Rambursarea conturilor de încasat

Dinamica vânzărilor este întotdeauna luată în considerare în raport cu încasările. O perioadă lungă de colectare a creanțelor semnalează necesitatea intervenției în procedura de lucru cu clienții în ceea ce privește rambursarea datoriilor pentru produsele livrate. Cifra de afaceri a creantelor Este util să comparați cu perioada reglementată de plată ulterioară. O valoare a cifrei de afaceri (Tv), care nu depășește semnificativ indicatorul planificat, indică o muncă stabilă, de înaltă calitate în acest domeniu.

Tabelul 4. Un exemplu de calcul al cifrei de afaceri a creanțelor la analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi

Rambursarea conturilor de plătit

Indicatorul actual al datoriei ar trebui evaluat cu atenție, deoarece aceeași valoare poate semnala atât tendințe pozitive, cât și negative. Pe de o parte, aceasta este o demonstrație a capacității conducerii de a utiliza creditul comercial, pe de altă parte, un nivel suficient de lichiditate pentru îndeplinirea la timp a obligațiilor față de contrapărți.

unde Okz este cifra de afaceri a contului de plătit.

Tabelul 5. Calculul cifrei de afaceri a conturilor de plătit

Documente utile

Descărcați raportul conturi plătibile

Cifra de afaceri a stocurilor

În cele mai multe cazuri, rezervele au cea mai mare pondere și, prin urmare, necesită o atenție sporită. Suprainvestirea în stocuri reduce lichiditatea capitalului de lucru, iar deficitul de stocuri duce la scăderea vânzărilor. Prin urmare, determinarea ratelor optime de rotație a stocurilor (ITU) este o sarcină importantă de management.

Tabelul 6. Calculul rulajului stocurilor

Se obișnuiește să se studieze ciclurile de operare a stocurilor sub forma unei tendințe de valori pentru o anumită întreprindere, nu există standarde general acceptate. Cu toate acestea, este posibil să se determine caracteristicile întreprinderilor care vor fi caracterizate de anumite intervale ale indicatorului. Companiile producătoare și afacerile cu rentabilitate ridicată vor fi caracterizate de o cifră de afaceri scăzută. Indicatorul va fi semnificativ mai mare pentru organizațiile comerciale și firmele cu marje operaționale scăzute.

Profit brut

Zona de responsabilitate a profitului brut este fixată pe costul de producție sau pe cheltuieli variabile (variabile condiționat) ale afacerii, ale căror volume sunt determinate în primul rând de dinamica vânzărilor. O modificare a coeficientului poate fi asociată cu creșterea prețurilor, ajustări ale ratelor de consum de materiale, schimbări în tehnologia de producție sau cooperarea în producție.

Unde Rvp este marja de profit brută

Tabelul 7. Un exemplu de calcul al profitabilității pe baza profitului brut

Profit din exploatare

reprezintă principalul indicator pentru managementul companiei, deoarece include toate costurile obișnuite, cu excepția operațiunilor în afara controlului direct al managerilor care nu sunt tipice pentru ciclul comercial standard al companiei (De exemplu, vânzarea unei clădiri). Pentru evaluarea obiectivă a performanței managementului, veniturile/cheltuielile din dobânzi și impozitul pe venit sunt de obicei excluse din indicator, dar sunt luate în considerare și alte venituri/cheltuieli legate de activitățile companiei. De asemenea, este un indicator excelent pentru analiza costurilor de management în raport cu performanța afacerii.

unde Rop este marja profitului operațional.

Tabelul 8. Exemplu de calcul al marjei de profit operațional

Profit net

În timp ce cele două rate anterioare se concentrează pe activitățile de exploatare, indicatorul venitului net demonstrează rezultatele companiei din activitățile de exploatare, finanțare și investiții. Deoarece toți factorii de afaceri sunt incluși în situația de urgență, analiza ratelor de cost pentru acest indicator este dificilă. Cu toate acestea, face posibilă analizarea dinamicii factorilor fluxului de numerar liber printr-o metodă indirectă prin adăugarea la calcul a ajustărilor la tranzacțiile fără numerar și a modificărilor elementelor de fond de rulment.

unde RFP este marja de profit net.

Tabelul 9. Un exemplu de calcul al marjei de profit net

Etapa 4. Calcularea indicatorilor de stabilitate financiară

În mediul de afaceri modern, este rar întâlnit companii care reușesc să se descurce fără a împrumuta fonduri. În acest sens, există o serie de indicatori care caracterizează anumite semne ale stabilității financiare a întreprinderilor (raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat, coeficientul de autonomie, manevrabilitate și eficiență în utilizarea fondurilor proprii). Cele mai multe dintre ele sunt interesante doar în comparație cu alte întreprinderi din industrie. În cazul analizei unei singure întreprinderi, sunt necesari indicatori mai practici. Unul dintre acestea este rata de acoperire a datoriei (CPR), ale cărui caracteristici distinctive sunt calculele elementare și lipsa de ambiguitate în interpretarea rezultatelor obținute. Indicatorul se bazează pe raportul dintre profit și partea plătită a datoriei.

Tabelul 10. Calculul ratei de acoperire a datoriilor

O valoare sub „1” înseamnă că compania nu poate rambursa următoarea plată a împrumutului folosind profitul operațional și necesită căutarea rezervelor pentru a rambursa integral o parte din datorie. Principalii utilizatori ai ratei de acoperire a datoriilor sunt creditorii companiei.

Etapa 5. Determinarea rentabilității investiției

Etapa finală de analiză a stării financiare a unei companii afectează în principal interesele proprietarilor de afaceri și ale investitorilor - rate de profitabilitate, dintre care cele mai populare sunt calculul rentabilității activelor și rentabilitatea capitalului propriu.

Rentabilitatea activelor

Dacă în timpul analizei obiectul de interes îl constituie în primul rând activele circulante (stocuri, conturi de creanță, numerar), apoi în scopul analizei rentabilității devin importante și compoziția și volumele activelor imobilizate. În acest calcul, proprietarii/investitorii se așteaptă să vadă că nu există amenințări la adresa nevoii companiei de investiții suplimentare în numerar.

Tabelul 11. Calculul randamentului activelor

Trebuie remarcat faptul că rentabilitatea activelor nu ține cont de particularitățile structurii de capital a companiei, prin urmare este de interes într-o măsură mai mare pentru proprietari și conducere decât pentru investitori.

Rentabilitatea capitalului propriu

Indicatorul cheie pentru investitori în evaluarea unei companii este rentabilitatea capitalului propriu. Spre deosebire de rentabilitatea activelor, acest raport demonstrează rentabilitatea investiției într-o afacere.

Tabelul 12. Calculul randamentului capitalului propriu

Este important de reținut că managementul poate umfla în mod fictiv acest indicator prin achiziționarea unei părți din acțiuni (acțiuni ale afacerii) printr-un împrumut. Pentru a identifica acest truc, ar trebui să acordați atenție dinamicii soldului fondurilor împrumutate ale întreprinderii.

Microsoft Excel oferă utilizatorului un întreg set de instrumente pentru analiza activităților financiare ale unei întreprinderi, efectuarea de calcule statistice și prognoză.

Funcțiile, formulele și suplimentele de program încorporate vă permit să automatizați partea leului din muncă. Datorită automatizării, utilizatorul trebuie doar să introducă date noi, iar pe baza acestora vor fi generate automat rapoarte gata făcute, pe care multe le necesită ore pentru a compila.

Exemplu de analiză financiară a unei întreprinderi în Excel

Sarcina este de a studia rezultatele activităților financiare și starea întreprinderii. Obiective:

• estimarea valorii de piata a companiei;
• identificarea modalităților de dezvoltare eficientă;
• analiza solvabilitatea, bonitatea.

Pe baza rezultatelor activităților financiare, managerul dezvoltă o strategie pentru dezvoltarea ulterioară a întreprinderii.

Analiza situaţiei financiare a unei întreprinderi presupune

• analiza bilantului si a contului de profit si pierdere;
• analiza lichiditatii bilantului;
• analiza solvabilității și stabilității financiare a întreprinderii;
• analiza activitatii afacerii, starea activelor.

Să ne uităm la tehnicile de analiză a unui bilanţ în Excel.

În primul rând, întocmim un bilanţ (de exemplu, schematic, fără a folosi toate datele din Formularul 1).

Vom analiza structura activelor și pasivelor, dinamica modificărilor valorii elementelor - vom construi o balanță analitică comparativă.

Folosind formule simple, am afișat dinamica posturilor din bilanţ. În același mod, puteți compara bilanţurile diferitelor întreprinderi.

Ce rezultate dă balanța analitică?

1. Moneda bilanţului la sfârşitul perioadei de raportare a devenit mai mare comparativ cu perioada iniţială.
2. Activele imobilizate cresc într-un ritm mai rapid decât activele circulante.
3. Capitalul propriu al companiei este mai mare decât capitalul împrumutat. Mai mult decât atât, rata de creștere a propriei noastre depășește dinamica fondurilor împrumutate.
4. Conturile de plătit și de încasat cresc aproximativ în același ritm.

Analiza statistică a datelor în Excel

Excel oferă o gamă largă de instrumente pentru implementarea metodelor statistice. Unele dintre ele sunt funcții încorporate. Metode specializate de prelucrare a datelor sunt disponibile în suplimentul Analysis Package.

Să ne uităm la funcțiile statistice populare.

În exemplu, majoritatea datelor sunt peste medie, deoarece asimetria este mai mare decât „0”.

KURTESS compară maximul distribuției experimentale cu maximul distribuției normale.

În exemplu, maximul distribuției datelor experimentale este mai mare decât distribuția normală.

2.1 Scurtă descriere a activităților întreprinderii Furniture Paradise

Lanțul de magazine „Furniture Paradise” lucrează la piața orașului Ulan-Ude din 1999. Această perioadă ne-a permis să ne asigurăm că strategia de dezvoltare aleasă este corectă. „Furniture Paradise” are încredere, forță financiară, dinamism și are ca scop introducerea de tehnologii low-cost în domeniul de activitate.

Activitatea principală este producția și vânzarea cu ridicata și cu amănuntul de dulapuri și mobilier tapitat in Ulan-UdeŞi Republica Buriatia, precum și în regiunea Chita. Furniture Paradise și-a determinat locul pe piață prin combinarea funcțiilor de producător și vânzător de mobilă.

„Furniture Paradise” studiază produsele multor producători, efectuează activități de marketing cu un singur scop - de a oferi clienților cele mai populare produse de bună calitate la cele mai bune prețuri. Baza noastră de producție are o structură mobilă, flexibilă și asigură în mod constant onorarea comenzilor clienților angro pentru aproape orice lot de mobilier, datorită unui program extins de depozitare.

„Paradisul mobilierului” se dezvolta dinamic, actualizand constant gama de produse oferite, extinderea geografiei vanzarilor si cresterea bazei de clienti.

De asemenea, vindem mobilă angro la prețuri competitive, oferim asistență în selectarea sortimentelor, reduceri și plăți amânate pentru clienții angro obișnuiți.

Pentru comoditatea locuitorilor orașului și Republicii, compania noastră se oferă să achiziționeze mobila pe care o producem cu amănuntul într-un lanț de magazine „Paradisul mobilierului” Pentru clienții obișnuiți, oferim un sistem flexibil de reduceri, precum și livrare gratuită în interiorul orașului.

Să ne întoarcem la bilanțul întreprinderii analizate - „Paradisul mobilierului”, care este prezentat în Anexa 1.

După cum sa menționat deja, pentru a evalua starea proprietății unei organizații, se efectuează o analiză a dinamicii și structurii activelor și capitalului acesteia (analiza orizontală și verticală).

Rezultatele unei astfel de analize pentru organizația pe care o avem în vedere sunt prezentate în Tabelul 2.1.1

Tabelul 2.1.1

Dinamica și structura activelor și capitalului Furniture Paradise. (mii de ruble)

După cum se poate observa din datele din Tabelul 2.1.1, poziția proprietății Furniture Paradise sa îmbunătățit semnificativ în cursul anului de raportare. Moneda bilanțului la sfârșitul anului de raportare a crescut cu 16,3% față de începutul anului și sa ridicat la 77.041,9 mii ruble. Totodată, s-a realizat o creștere atât a activelor imobilizate (cu 40,2%), cât și a activelor circulante (cu 14,3%). Creșterea activelor imobilizate s-a produs în principal la postul „Imobilizări” (o creștere față de anul cu 42,9%) ca urmare a punerii în funcțiune a noilor instalații. În același timp, organizația continuă construcția în mod economic. Volumul construcțiilor neterminate a crescut pe parcursul anului cu 38,8%.

Cota principală a proprietății Furniture Paradise constă în active circulante (la sfârșitul anului - 90,7% din totalul activelor), ceea ce este tipic pentru o organizație comercială. În total, au crescut pe parcursul anului cu 8.731,6 mii de ruble. (cu 14,3%). Datorită ratei mai mari de creștere a activelor imobilizate (cu 40,2%), ponderea activelor circulante a scăzut ușor (de la 92,3% la 90,7%), dar este încă ridicată, ceea ce ne permite să caracterizăm activele organizației în ansamblu, la fel de extrem de mobil.

Compoziția activelor circulante este dominată de stoc (la sfârșitul anului - 65,7%), care reflectă specificul industriei organizației comerciale. În total, acestea au crescut cu 3% pe parcursul anului. Cu toate acestea, ponderea acestora în totalul activelor a scăzut cu 8,47 puncte (de la 74,2% la începutul anului la 65,73% la sfârșitul anului) ca urmare a creșterii excesive a creanțelor, plăți pentru care sunt așteptate în termen de 12 luni. . după data raportării (4,66 ori) și conturi de încasat, pentru care plăți sunt așteptate în mai mult de 12 luni. după data raportării (cu 14,1%).

Cu o creștere a activelor cu 16,3%, capitalul social al Furniture Paradise a crescut cu 51,1%. Ponderea capitalului propriu în capitalul total a crescut de la 29,26% la 38,03%, sau cu 8,77 puncte, ceea ce este un indicator pozitiv și indică o creștere a independenței financiare a organizației analizate.

La finele anului, bilanţul Furniture Paradise includea rezultat reportat în sumă de 24.009,6 tr. Mai mult, pe parcursul anului de raportare a crescut de aproape 1,5 ori. Acest lucru indică faptul că casa comercială are o rezervă financiară mare.

Ponderea capitalului împrumutat în cursul anului de raportare a scăzut în funcție de creșterea ponderii capitalului propriu, i.e. cu 8,77 puncte. În același timp, conturile de plătit pentru toate tipurile au scăzut cu 2.175,8 mii ruble sau cu 12,63 puncte. Această scădere s-a datorat scăderii datoriilor față de furnizorii de bunuri (de la 43.867,3 mii ruble la 41.111,8 mii ruble), ceea ce poate fi considerat un rezultat pozitiv. Într-o economie de piață care funcționează în mod normal, dimensiunea conturilor de plătit și de încasat ar trebui să fie minimă. În organizația analizată, conturile de plătit sunt foarte mari, ceea ce este tipic pentru marea majoritate a organizațiilor comerciale din Rusia modernă din cauza insuficienței propriului capital de lucru și a indisponibilității împrumuturilor bancare din cauza ratelor ridicate ale dobânzilor la împrumuturi.

După cum sa menționat deja, este foarte important să comparăm ratele de creștere ale activelor, veniturile din vânzarea de bunuri și profitul contabil. Aceste date pentru organizația analizată sunt prezentate în Tabelul 3.

Tabelul 2.1.2.

Rata de creștere a activelor, veniturile din vânzarea de bunuri (produse, lucrări, servicii) și profitul contabil al Furniture Paradise.

Pe baza datelor din Tabelul 2.1.2, putem concluziona că, în anul de raportare, organizația analizată a cunoscut o dinamică pozitivă în ceea ce privește veniturile din vânzarea mărfurilor, profitul contabil și activele utilizate.

Cu o creștere a activelor cu 9,56%, veniturile din vânzarea de mărfuri au crescut cu 28,9%, iar profitul contabil a crescut cu 18,25%, ceea ce din punct de vedere al ritmului de creștere este puțin mai mic decât creșterea veniturilor din vânzarea de mărfuri (28,9%). ), cu toate acestea, rata de creștere este destul de semnificativă.

Rezumând analiza dinamicii structurii capitalului și a activelor întreprinderii Furniture Paradise, se poate observa că în perioada de raportare poziția sa financiară s-a consolidat semnificativ, a crescut independența financiară față de sursele externe de finanțare și, în consecință, a crescut starea financiară generală s-a îmbunătățit.

2.2 Evaluarea stabilității financiare și a solvabilității

Manifestarea externă a stabilității financiare este solvabilitatea - capacitatea de a îndeplini în timp util obligațiile de plată. Evaluarea solvabilității este dată de la o anumită dată. Este confirmat, în primul rând, de disponibilitatea organizației de mijloace de plată gata - numerar, precum și de investiții financiare pe termen scurt. Cu cât există mai multe fonduri în conturile unei organizații, cu atât este mai probabil ca aceasta să își afirme solvabilitatea. Cu toate acestea, prezența unor solduri de numerar relativ mici în conturi și la îndemână nu înseamnă întotdeauna că organizația este insolvabilă: fondurile pot ajunge în următoarele zile, investițiile financiare pe termen scurt pot fi ușor convertite în numerar. Stabilitatea financiară a unei organizații comerciale este caracterizată de un sistem de indicatori absoluti și relativi. Un indicator general absolut al stabilității financiare este surplusul sau deficiența surselor de formare a activelor circulante. Analiza poate fi efectuată fie pentru toate activele circulante, fie pentru elementul lor principal - inventar.